瑞银、兼谈次贷债券的正面意义
瑞士银行（UBS）近期频频上报。对于投资者而言，这不是好事情。理想的投资，是它永远在默默之中贡献高额回报——正如幸福的国度很少成为报纸头版新闻的来源。在开始建立投资组合不久之后，我即持有USB——不幸，它也成为我的持股中亏损最大的数只股票之一，与我同时投资的高盛、Prudential、ACE等金融公司相反。持有UBS的理由在当时是充足的，其保守作风令其资产负债表极为出色，而它在投资管理、私人银行业务上的进展与强大盈利能力令其估价应该参照（或部分参照）资产管理类公司的估值标准，因此明显价值低估。
随后发生的，却是作风保守的瑞银在次级贷款债券上损失惨重，到目前为止公布的冲销已经达到134亿美元。
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次贷债券的市场规模与可能损失
07-11-19 11:16:36, 分类: 债券
看到英格兰银行一篇研究报告，专门讲次级抵押贷款债券问题，提供了不少数据，可以让我们更清楚地了解整体情况。一、规模：
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收益率曲綫：爲什麽经济学家是错的？
笔者以爲，目前股市出现的压力主要是技术性质的，战略性建仓力量仍然在伺机增加仓位。在决定股市大方向的几个关键变量上，多头无疑占据著话语权。在多头的晴朗天空中，漂浮著爲数不多的乌云。
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