设计endowment style investing基金
最近公司在与一家大型保险公司商谈，可能合作推出一只基金，而设计工作就落到了我的头上。涉及到的研究很多，加之每到月末月初总有很多工作需要update，就忙得不可开交了。没有时间写完整的东西，一些想到的point吧：
1）过去30年beta投资与alpha投资分别大行其道，能够被发明的beta、alpha投资工具几乎都已经被发明了，现在，该是engineer of alpha and beta的时候了
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没有时间写完整的东西，一些想到的point吧：
1）过去30年beta投资与alpha投资分别大行其道，能够被发明的beta、alpha投资工具几乎都已经被发明了，现在，该是engineer of alpha and beta的时候了
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S&P500指数市盈率模型
这段时间忙于建设一个模型，希望可以对如何指定基金的风险暴露提供一些定量化分析工具。到昨天，基本完成，结果似乎还不错，与大家分享一下一些结论。分析框架很简单，是如下的恒等式：
Price = EPS X Price/EPS= EPS X PE
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《一个Quant的生活》
真是美好的下午。外面刚刚下完雨，窗外的小树娇艳清新，还能看见远处一小角远山。端一杯咖啡，开始看一直没有抽出时间来看的这本《My life as a QUANT》。我不知道Quant的准确翻译，如果勉强翻译为“定量化投资专家”，实在有些过分冗长。从80年代开始，华尔街变得越来越数学化。其实，这也毫不奇怪。投资涉及到根据巨量信息在不确定性环境中做出最佳回报/风险比的决策。当电脑技术足付使用之后，使用更多的数学来帮助信息摄取与处理，就势成必然。刚开始，被华尔街雇用的物理学家们被成为“火箭专家”，因为对于传统的banker而言，这些家伙懂一些他们完全不懂的东西。我刚到我现在工作的公司的时候，我们老板也对别人介绍，说我是“火箭专家”。老天，那玩意是什么，我可是没有丝毫概念。Long Term Capital引人注目的失败并没有改变这一趋势，反而加速了这一趋势。到现在，华尔街成了传统大学之外雇用物理、数学、经济学博士最多的地方之一。
书写得枯燥，但不乏有趣的细节。好了，我就一边看，一边写些读书笔记吧。
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